Ознакомительный фрагмент

Одним из основных направлений оценочной деятельности является оценка стоимости бизнеса. В отличие от остальных направлений оценочной деятельности, оценщик бизнеса должен досконально знать методологию и особенности определения рыночной стоимости следующих объектов:

• Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности;
• Оценка долговых и долевых ценных бумаг;
• Оценка земельных участков;
• Оценка недвижимости;
• Оценка машин и оборудования.

Данное отличие обусловлено тем фактом, что стоимость Компании складывается из целого конгломерата активов, каждый из которых должен быть корректно оценен для определения рыночной стоимости Компании.

Оценке стоимости бизнеса в разных отраслях присущи свои особенности ввиду ряда факторов, сильно отличающихся в различных отраслях. К таким факторам относятся: фондоемкость и загрузка производственных мощностей, возможность привлечения заемного финансирования, государственное регулирование, степень обеспеченности запасами и многие другие.

Актуальность темы исследования заключается в том, что в силу того, что основная часть экономики Российской Федерации, так или иначе, задействована в добывающих отраслях, на первый план выходят проблемы и особенности определения рыночной стоимости предприятий, относящихся к данной отрасли.

Научная разработанность темы исследования отражается в раскрытии вопросов особенностей оценки добывающих компаний в исследованиях зарубежных авторов, таких как А. Дамодаран, У. Шарп, Ш.П. Пратт, Дж. Р. Хитчнер, Т. Коупленд, Т. Коллер, Ф. Ч. Эванса, Д. М. Бишоп, Дж. Фишмен и другие, а также таких отечественных авторов как: С.В. Грибовский, О.Е. Медведева, А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой, Г.В. Булычевой, Е.М.Евстафьевой, Ковалева В.В. и прочие.

Тем не менее, автор считает, что данная тема изучена недостаточно полно.

Целью данной дипломной работы является анализ особенностей определения рыночной стоимости предприятий добывающей промышленности.

Поставленная цель определила следующие задачи в рамках проведения исследования:

• рассмотрение особенностей определения стоимости бизнеса как объекта оценки;
• рассмотрение основных подходов и методов оценки предприятий добывающей отрасли;
• исследование теоретических и практических аспектов применения каждого метода при оценке предприятий добывающей отрасли.

Объектом исследования являются организации, относящиеся к добывающей отрасли. Предметом исследования являются особенности, достоинства и недостатки применения различных подходов и методов оценки, а также теоретические и практические аспекты каждого метода при оценке предприятий добывающей отрасли.

Информационную базу дипломной работы составили научные труды, методические рекомендации и учебные пособия отечественных и зарубежных исследователей в области оценки бизнеса, федеральные законы, стандарты и нормативные акты, а также различные практические пособия.

В рамках проведения данной работы были рассмотрены ключевые особенности оценки рыночной стоимости компаний добывающей отрасли. Практическая часть исследовательской работы проводилась на примере ОАО «ГОК», в результате исследования было установлено, что рыночная стоимость 50% пакета акций ОАО «ГОК» составляет 345 000 руб.

В силу высокой сырьевой направленности экономики Российской Федерации, оценка предприятий, относящихся к данному сектору экономики, является одной из приоритетных задач в оценочной деятельности.

Вместе с тем необходимо отметить ряд негативных факторов, значительно снижающих достоверность и доказуемость определения рыночной стоимости предприятий, относящихся к добывающей отрасли, а именно:

1. Одной из наиболее важных составляющих имущества добывающих компаний является лицензия на разработку недр. В настоящий момент ценообразование на приобретение такого рода лицензий является непрозрачным, стоимости приобретения лицензий на аукционах не публикуются в открытых источниках.
2. Величина запасов, от которой зависит продолжительность хозяйственной деятельности добывающих компаний, зачастую не переоценивается с момента получения лицензии, что ведет к существенному занижению стоимости компании.
3. На российском рынке практически отсутствуют данные о продажах нематериальных активов и лицензий, все сделки носят закрытый характер, что значительно затрудняет оценку нематериальных активов.
4. В отличии от более развитых рынков, доля котирующихся на фондовом рынке компаний в России – ничтожно мала. Те же компании, акции которых обращаются на бирже, являются «голубыми фишками», что делает их несопоставимыми с подавляющим количеством оцениваемых предприятий. Все это делает применение сравнительного подхода к оценке практически неприменимым.
5. Слабое присутствие крупных аналитических и информационных агентств, статистических дайджестов, баз данных по осуществленным сделкам и проч.
6. Практически полная закрытость рынка слияний и поглощений, информация же по тем сделкам, которая попадается на открытом рынке, носит заведомо недостоверный характер.

Все эти проблемы приводят к высокой субъективности оценочной деятельности, вносит существенные искажения в определение рыночной стоимости пакетов акций предприятий.

Мероприятия, направленные на решение перечисленных выше проблем, могут привести к большей открытости, как в оценочной деятельности, так и в экономике в-целом. Однако решение данных проблем невозможно без прямого вмешательства государства и носит весьма долгосрочный характер.

Следует отметить, что повышение достоверности определения рыночной стоимости предприятий выгодно как собственникам предприятий, так и государству, так как на данный момент, нередки ситуации, когда собственник бизнеса может, как значительно переоценивать стоимость своей компании, так и существенно недооценивать, что приводит к финансовым потерям для собственника.

Высокая же субъективность в оценочной деятельности может приводить как к случайному, так и преднамеренному искажению стоимости предприятия, что в ряде случаев приводит к существенным убыткам для федерального и местного бюджета.

Вы можете заказать готовую работу или ее авторский аналог по вашим условиям  с уровнем оригинальности более 70%

Для заказа работы напишите:

E-mail:   delona5@mail.ru

Или позвоните:

8-922-600-47-41