НА ПЯТЕРКУ ДИПЛОМНЫЕ, КУРСОВЫЕ ПО ПРАВУ, ЭКОНОМИКЕ

На современном этапе рыночной экономики становится актуальным понятие экономической несостоятельности, которое проявляется через неспособность внешне платежеспособной и финансово устойчивой организации успешно вести финансово-хозяйственную деятельность. Как правило, подобная ситуация является результатом совокупности множества причин, таких как недостаточная квалификация административно-управленческого персонала, изменение конъюнктуры и ценовой политики рынка, на котором действует предприятие, и др. Немаловажную роль в этом случае играет государственное регулирование, законодательно ограничивая уровень деятельности коммерческих организаций той или иной отрасли либо стимулируя развитие отрасли через дотации, субсидии, льготное налогообложение предприятий. Тем не менее результатом влияния совокупности микро- и макроэкономических процессов на деятельность экономического субъекта является развитие или деградация его финансово-хозяйственной деятельности, которая отражается в улучшении или ухудшении финансового состояния. Поэтому в процессе функционирования любого предприятия существует объективная необходимость в периодической оценке его деятельности и перспективы развития.

Правильная оценка степени финансового состояния является толчком к выявлению более конкретных причин дисбаланса деятельности организации, а также позволяет своевременно и рационально влиять на механизм возникновения этих причин путем принятия конкретных управленческих решений.

Цель данной работы – провести комплексный финансовый анализ предприятия, дать оценку вероятности банкротства и разработать мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния предприятия.

Для достижения данной цели поставлены следующие задачи:

- рассмотреть понятие «банкротства», определить его причины и признаки, изучить качественные и количественные методы прогнозирования вероятности банкротства, определить достоинства и недостатки каждой группы методов и возможности их применения в отечественной практике.

- провести диагностику финансового состояния предприятия на основании данных бухгалтерской отчетности;

- разработать рекомендации, направленные на повышение финансовой устойчивости, увеличение прибыли.

При написании работы использован федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)», работы отечественных и зарубежных авторов.

Объектом исследования является ОАО «СладКо».

Предмет исследования - финансовое состояние предприятия.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения. В первой главе рассмотрены теоретические и методические основы диагностики вероятности банкротства. Во второй главе проведен анализ баланса, отчета о прибылях и убытках, рентабельности, ликвидности. Далее на основании нескольких методик проведена диагностика вероятности банкротства предприятия. В третьей главе представлен комплекс мер, направленных на улучшение финансового состояния предприятия и дана оценка их экономической эффективности.

…………………….

3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 РАЗРАБОТКА КОМПЛЕКСА МЕР, НАПРАВЛЕННЫХ НА УЛУЧШЕНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

В целях разработки антикризисного плана предлагается использовать метод сценарного планирования. Один из основных способов долгосрочного планирования, активно используемый последние три десятилетия большинством западных компаний, — сценарное планирование. Разработка сценариев используется как альтернатива линейному планированию, которое часто показывало неэффективность и неточность при построении стратегических планов и прогнозов, особенно в период экономической нестабильности.

Главный инструмент сценарного планирования — сценарный анализ. Этот метод применяется для стратегического управления процессами с высоким уровнем неопределенности, которые протекают в турбулентной среде.

Сценарный анализ должен дать набор детальных описаний последовательности событий, которые с прогнозируемой вероятностью могут привести к желаемому или планируемому конечному состоянию или к возможным исходам, при рассматриваемых сценаристом вариантах развития.

«Сценарии — это способ анализа сложной среды, в которой присутствует множество значимых, к тому же влияющих друг на друга тенденций и событий»

Сценарии позволяют анализировать и планировать нестандартные ситуации. Они позволяют понять, при каких условиях может возникнуть благоприятная или неблагоприятная ситуация. Сценарий помогает оценить, как можно и как нужно воздействовать на процессы, приводящие к приемлемым и неприемлемым для организации исходам. Сценарный анализ — систематический способ мониторинга макроэкономической, политической, социальной и технологической среды. Последние рассматриваются как внешние факторы, воздействующие на компанию. Сценарии могут стать основой стратегического планирования.

Одним из первых удачно применил сценарное планирование в практике П. Вак (Wack) из Royal Dutch Shell в 1971 году. Тогда компания Royal Dutch Shell стала пионером, обратившись к сценарному планированию в 1970 году. Аналитики компании занимались рассмотрением различных сценариев развития глобального внешнего окружения, учитывая возможность повышения цен на нефть странами ОПЕК. Исследования позволили Shell предсказать первый нефтяной кризис и подготовиться к нему. В итоге компания, которая не входила в десятку крупнейших нефтяных компаний мира, после выхода рынка из кризиса оказалась в пятерке сильнейших.

В 1983 году исследования Диффенбаха (Diffenbach) показали, что метод построения сценариев вошел в тройку наиболее популярных методов долгосрочного планирования и используется 68% крупных компаний.

Разработка сценариев — самый долгий и творческий этап сценарного анализа. Этап включает:

- выбор изменяемых переменных;

- проектирование различных исходов сценариев;

- комбинирование ключевых переменных и написание сценариев.

На данном этапе рекомендуется изучить результаты проведенного анализа внешней среды, чтобы определить наиболее значимые факторы, которые будут являться основой сценариев. Самое важное — избежать предвзятости в рассуждениях и обязательно учитывать рассматриваемый временной отрезок.

В качестве метода, применяемого на данном этапе в целях выявления наиболее значимых переменных, Мерсе предлагает использовать мозговой штурм, Шумахер —причинно-следственные диаграммы. Результатом должен стать выбор небольшого числа наиболее значимых и главное отличных и независимых друг от друга переменных.

Проектирование различных исходов сценариев. В основе этапа лежит детальный анализ выявленных переменных и составление нескольких (не менее двух или трех) их возможных исходов. Исходы переменной — это возможные альтернативы изменения рассматриваемой переменной в будущем.

При разработке возможных исходов переменных главное — принять во внимание события, которые могут произойти, но эффект от которых на сегодня не очевиден. Ошибочен отказ от достаточно тривиальных предположений о вероятных

………………………

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Существование социально-экономических систем представляет собой циклический процесс, для которого характерна закономерность наступления и разрешения кризисов. Кризис — это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе (организации), угрожающее ее жизнестойкости в окружающей среде. Кризис может пониматься и как этап в развитии социально-экономической системы, необходимый для устранения напряжений и неравновесий в ней.

Целью антикризисного управления является разработка и первоочередная реализация мер, направленных на нейтрализацию наиболее опасных путей, приводящих к кризисному состоянию Антикризисное управление нацелено на то, что даже в сложной ситуации, в которой оказалось предприятие (скажем, на грани банкротства), можно было ввести в действие такие управленческие и финансовые механизмы, которые позволили бы выбраться из трудностей с наименьшими для предприятия потерями. Антикризисное управление направлено прежде всего на то, чтобы не допустить банкротства предприятия.

Для целей антикризисного управления крайне важно вовремя спрогнозировать возможную несостоятельность предприятия. Для оценки несостоятельности могут использоваться различные подходы и методы. Закрепленный в законе критерии несостоятельности (наличие непогашенного в течение 3 месяцев долга, превышающего 100 тыс. руб.) является несовершенным, так как он не учитывает масштабы деятельности предприятия. В этих условиях важную роль играет финансовый анализ, который позволяет более точно оценить финансовое положение предприятия.

Задача совершенствования методов и методик прогнозирования в разные времена решалась и решается по-разному. Обобщение практического опыта использования формализованных и неформализованных методов прогнозирования банкротства позволяет сделать вывод о том, что использование только формализованных или только неформализованных методов может привести к "однобокости" использования полученной информации. Комбинирование же методов позволит взаимно компенсировать их слабые стороны. Результаты, полученные при помощи качественных методов, могут быть дополнены или сверены с результатами количественных методов и наоборот. Как показывает практика, необходима совокупность формализованных и неформализованных методов для прогнозирования банкротства предприятия, перспектив развития предприятия в рамках экономической диагностики, призванной с помощью совокупности методов и методик, а также их комбинации распознавать проблемы и идентифицировать их.

Во второй главе дипломной работе представлены результаты анализа финансового состояния ОАО «Сладко» и проведена диагностика вероятности банкротства.

В 2008 г. выручка составила 4 млрд. 276 млн., в 2009 – 4 млрд. 205 млн., в 2010 – 4 млрд. 366 млн. Темп прироста выручки в 2010 г. – 3,82%. При уровне инфляции 8-10 % ежегодно очевидно, что фактические объемы продаж в натуральном измерении снижаются. Основные причины стагнации – высокая конкуренция на рынке кондитерских изделий.

Ситуация усугубляется получением убытком от прочих операций. За рассматриваемый период ОАО «Сладко» только в 2009 г. смогло получить чистую прибыль в размере 136 млн. руб. В 2008 и 2010 г. деятельность была убыточной. За 2010 г. убыток был наибольшим и составил 127, 7 млн. руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности по сравнению с 2008 г. снизился с 0,98 до 0,13, коэффициент критической ликвидности – с 2,16 до 1,45, коэффициент общей ликвидности – с 3,02 до 2,09, общий показатель платежеспособности – с 1,82 до 1,06. Пока коэффициент находятся в пределах рекомендуемых нормативов, однако при сохранении тех же тенденций у предприятия в среднесрочной перспективе может возникнуть риск неплатежей и угроза банкротства.

В 2010 г. все показатели рентабельности продемонстрировали отрицательную динамику. Рентабельность продаж сократилась с 8,19 до 2,3%, рентабельность затрат – с 8,92 до 2,35%. Рентабельность собственного капитала и рентабельность активов имеет отрицательное значение, так как результатом финансовой деятельности в 2010 г. был убыток. Снижение показателей рентабельности свидетельствует о том, что предприятие стало работать менее эффективно.

Диагностика банкротства проведена по трем методикам – на основании расчета коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами, по методике Сайфуллина и по методике Альтмана. Результаты диагностики показывают, что пока риск банкротства оценивается как низкий. Однако уменьшение значение коэффициента Альтмана свидетельствует об ухудшении финансового состояния ОАО «Сладко».

В третьей главе дипломной работы представлен комплекс мер, направленных на улучшение финансового состояния предприятия. Наиболее подробно в работе рассмотрено одно из предложенных мероприятий – по выпуску продукции премиум- класса под брендом «Флюид». В дипломной работе представлены расчеты финансовой состоятельности проекта.

Основной сценарий развития кондитерской фабрики «СладКо» предполагает проведение реструктуризации за счет вхождения в концерн Orkla. В рамках данного сценария планируется проведение следующих мер по улучшению финансового положения: расширение ассортимента за счет введения нового бренда, увеличение объемов продаж продукции на экспорт, проведение маркетинговых акций по стимулированию продаж, увеличение рекламной активности, обновление основных фондов, снижение затрат на сырье, оптимизация управленческих расходов, совершенствование управления дебиторской задолженностью.

По результатам проведенных расчетов сделан вывод о том, что вхождение в концерн Orkla позволит кондитерской фабрике «Сладко» реализовать ряд мероприятий, которые были бы практически невозможно без привлечения крупного инвестора. В частности, ключевым для фабрики в ближайшие годы станет расширение ассортиментного портфеля за счет включения в него продукции премиум - класса, модернизация оборудования и выход на международные рынки.

В работе представлено экономическое обоснование этого мероприятия. Для реализации проекта необходимы инвестиции на сумму 103 млн. руб. Инвестором выступит концерн Orkla. Дисконтированный срок окупаемости составит 3,5 года. После выхода на проектную мощность ожидается увеличение чистой прибыли на сумму 112 млн. руб. в год. Полученная прибыль будет распределяться в долях (80 на 20) между концерном и филиалом. Через пять лет в результате реализации проекта филиал сможет увеличить остаток свободных денежных средств до 64 млн. руб. (более 2 млн. долларов). Эти средства могут быть направлены на модернизацию оборудования, расширение производства.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1 Федеральный законом от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»

2 Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 N 104 «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций»

3 Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»

4 Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 N 498 (ред. от 03.10.2002) "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий"

Аверина О.И., Мамаева И.С. Анализ финансовой

Для заказа работы напишите:

E-mail: delona5@mail.ru

Или позвоните:

+7-9000- 456 7-91